私募基金报名条件资金要求

四、经济实质法要求



开曼群岛的《税务合作（经济实质）法》（International Tax Co-Operation（Economic Substance） Act）于2018年12月21日通过，自2019年1月1日起实施并经多次修改（下称“《开曼经济实质法》”），2021年6月30日开曼税务信息管理局TIA发布了3.1版本的《开曼属地流动性活动经济实质指引》（Economic Substance For Geographically Mobile Activities Guidance，下称“《经济实质法指引》”，与开曼经济实质法合称“开曼经济实质法规”）。



（一）常见私募基金在开曼经济实质法规项下义务



《开曼经济实质法》要求“相关实体”（relevant entity）均须按照开曼经济实质法规的规定呈交经济实质通知（Economic Substance Notification，下称“ESN”），而所有从事“相关活动”（relevant activity）的“相关实体”须满足经济实质要求[4]并作出经济实质申报；其中相关业务指银行业务、分销和服务中心业务、融资租赁业务、基金管理业务、总部业务、控股公司业务、业务、知识产权业务、或航运业，但明确不包括投资基金业务；相关实体包括根据开曼《公》注册的公司（但不含开曼当地公司）、根据《有限责任公》注册的有限责任公司、根据《有限合伙法》注册的有限合伙企业或在开曼以外成立并依据开曼《公》注册的公司，但明确不包括投资基金（investment fund）或非开曼税务居民实体。因此，私募基金中豁免有限合伙企业ELP不属于上述相关实体的范畴，不适用《开曼经济实质法》，而SPC形式的私募基金作为相关实体，则应履行ESN义务。但于2021年6月30日颁布的《经济实质法指引》，将ELP也纳入了相关实体的范畴，则意味着ELP形式的私募基金也需要履行ESN义务。



（二）ESN义务



《经济实质指引》明确了相关实体需要在每年3月31日之前向TIA提交ENS以履行通知义务，ESN的主要内容包括：



（1）其是否正在从事相关业务；

（2）如其正在从事相关业务，其是否为相关实体；

（3）如果是从事相关业务的实体并且是开曼境外的税务居民，需提供相关信息；

（4）如果是从事相关业务的相关实体，提供财务年度的终止日及负责向开曼税务信息管理局提供信息的人士的姓名和住址。





二、委托第三方提供投资建议合规性：委托个人或不符合条件的第三方机构为其提供投资建议，不得存在以下情形：

1. 未建立或未有效执行第三方机构遴选机制，未按照规定流程选聘第三方机构；

2. 未签订相关委托协议，或未在资产管理合同及其它材料中明确披露第三方机构身份、未约定第三方机构职责以及未充分说明和揭示聘请第三方机构可能产生的特定风险；

3. 由第三方机构直接执行投资指令，未建立或有效执行风险管控机制，未能有效防范第三方机构利用资产管理计划从事内幕交易、市场操纵等违法违规行为；

4. 未建立利益冲突防范机制，资产管理计划与第三方机构本身、与第三方机构管理或服务的其他产品之间存在利益冲突或利益输送；

5. 向未提供实质服务的第三方机构支付费用或支付的费用与其提供的服务不相匹配；

6. 第三方机构及其关联方以其自有资金或募集资金投资于结构化资产管理计划劣后级份额。



三、场外配资情况：不得为从事违法证券期货业务活动或者为违法证券期货业务活动提供交易便利，包括但不限于以下情形：

1. 基金份额下设子账户、分账户、虚拟账户或将基金证券、期货账户出借他人，违反账户实名制规定；

2. 为违法证券期货业务活动提供账户开立、交易通道、投资者介绍等服务或便利；

3. 违规使用信息系统外部接入开展交易，为违法证券期货业务活动提供系统对接或投资交易指令转发服务；

4. 设立伞形基金，子伞委托人（或其关联方）分别实施投资决策，共用同一基金的证券、期货账户。