二、企业进行私募融资的阶段



风险投资/创投企业与PE基金之间的界限已经越来越模糊，除了若干基金的确专门做投资金额不超过1000万人民币的早期项目以外，绝大多数基金私募交易单笔门槛金额在人民币2000万以上，1000万美元以上的私募交易基金之间的竞争则会比较激烈。因此，企业如果仅需要百万元人民币级别的融资，不建议花精力寻求基金的股权投资，而应该寻求个人借贷、个人天使投资、银行贷款、甚至是民间高息借款。



在上市之前的一轮私募股权融资，目的是帮助企业获得所需资本迅速发展企业，优化战略，扩大规模，增长利润，为日后的IPO进行充分的准备，并以充足的资本等待进入市场的较好时机，这样在上市的时候企业就会以更高的价格出售公司股份，在出售相同股份的情况下，也就可以融到更多的资本用于后续的发展。在一个较优的私募基金的帮助下，企业在上市的时候的股价要远远高于没有私募融资的情况下的股价。这是一个企业和私募基金双赢的结果。



三、私募机构的选择



引进私募机构也是双向选择的过程。因为战略投资者提供给企业的不仅仅是资金，更重要的是与管理层紧密合作，帮助企业进行内部整合、促进治理结构的完善、抓住成长机遇、自主创新、推进上市进程，推动企业更快更好发展，并且企业也能借助PE投资者的品牌效应提升自身形象。因此，企业应该根据自身实际需要，慎重选择合适的私募机构。



对于希望在境内A股上市的企业，通常会选择国内本土PE。国内本土PE大致可分为以下四类：

第1类是具有地方背景的股权投资公司，其优势在于地方资源和强大资金实力。

第二类是具有金融背景的股权投资机构，这是国内股权投资行业近几年异军突起的一股力量，主要是证券公司、信托投资公司等金融机构设立的直投公司或部门。其优势包括品牌价值、公司平台资源支撑、研究团队对行业分析的支撑等，尤其是对资本市场对接能力较强，对整个发审机制、政策理解非常深刻，在国内股权投资行业中有很强的竞争力。2011年7月，证监会发布了《证券公司直接投资业务监管指引》，将券商直接投资业务纳入常规监管，并允许券商直投子公司设立直投基金，有利于引导PE行业的长期规范健康发展。

第三类是具有产业背景的股权投资基金，主要是一些产业集团成立的股权投资机构，这些机构凭借产业背景优势，通过投资实现相关的产业扩张。

第四类是独立的投资基金，即由相关人士组成合格管理团队发起设立，以募集民间资金为主的PE基金，这是近年来国内PE基金行业中发展很快的一股力量，这类基金的特点是市场化意识很强，机制相对灵活。




此外，私募基金管理人还需要提供详细的申请材料，包括公司的基本情况、组织架构、人员配置、投资策略、风险控制措施等。这些材料需要经过基金业协会的审核，确保其真实、准确、完整。

Zui后，私募基金管理人在进行登记备案时，还需遵守相关的法律法规和监管要求，确保其业务活动的合规性。这包括不进行与私募基金业务相冲突的活动，如P2P、小额贷等，并避免涉及民间借贷、民间融资等非法活动。

私募基金管理人登记和备案的要求旨在确保私募基金行业的合规性和稳健性，保护投资者的合法权益，促进行业的健康发展。私募基金管理人应严格遵守这些要求，加强内部管理和风险控制，提升业务水平和专业素养。

私募基金管理人登记和备案的具体流程如下：

私募基金管理人应当向基金业协会履行基金管理人登记手续并申请成为基金业协会会员。这一步骤通常通过私募基金登记备案系统上传相关资料来完成。所需提交的资料包括基金管理人基本信息、管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息以及管理基金的基本信息等。
基金业协会在收到登记材料后，会进行审核。审核通过后，协会会在其网站上进行公示，但请注意，这并不代表协会认可管理人的能力或对其进行背书。
在完成管理人登记后，私募基金管理人需要在私募基金募集完毕后的20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行基金备案。备案过程中，管理人需要如实填报基金的名称、资本规模、投资者信息、基金合同等基本信息，并根据基金的主要投资方向注明基金类别。
协会在收到备案材料后，同样会进行审核，并在审核通过后在其网站上进行公示。