私募基金.牌照和私募基金之间的主要差异点体现在以下几个方面：
性质与功能：
私募基金.牌照：它是一种资质认证，由金融监管机构颁发，用于确认和授权机构或个人从事私募基金管理业务的合法性和合规性。它的主要功能是规范市场，确保基金管理人的专业性和合规性，从而保护投资者的利益。
私募基金：它是一种投资工具，通过非公开方式向特定投资者募集资金，用于投资股票、债券、期货等多种金融工具，以实现特定的投资目标和回报。
存在形式：
私募基金.牌照：它通常表现为一种证书或执照，是机构或个人从事私募基金管理业务的必要凭证。
私募基金：它表现为一种投资产品，以基金份额的形式存在，投资者通过购买基金份额参与投资。
运作方式：
私募基金.牌照：其运作主要体现在对持有牌照的机构或个人的监管和管理上，确保他们遵守相关法律法规，规范运作。
私募基金：其运作则主要体现在资金的募集、投资标的的选择、投资组合的构建、风险的监控和管理等方面，以实现投资目标。
风险承担：
私募基金.牌照：持有者主要承担的是合规风险和监管风险，需要确保自身业务的合法性和规范性。
私募基金：其风险则主要体现在投资风险上，即投资者需要承担因市场波动、投资决策等因素导致的投资损失风险。
总结来说，私募基金.牌照和私募基金在性质、功能、存在形式和运作方式等方面存在明显的差异。私募基金.牌照是一种资质认证，是对从事私募基金管理业务的机构或个人的授权和确认；而私募基金则是一种具体的投资工具，用于实现特定的投资目标和回报。两者在私募基金行业中各有其独特的角色和作用。
