私募股权基金备案流程指的是私募基金管理人在募集并设立私募股权基金后，按照相关法规和监管要求，向监管机构提交备案申请，以确保基金的合规性和合法性。备案流程的具体步骤通常包括：

账号申请与认证：首先，私募基金管理人需要在相关备案系统上申请账号，并完成账号认证。
选择申请服务业务类型：在备案系统中，管理人需要选择其所申请的服务业务类型，如私募股权基金备案等。
填写服务机构基本材料及申请服务业务类型相关信息：管理人需要详细填写服务机构的基本信息，包括公司名称、注册地址、经营范围等，并提供与申请服务业务类型相关的详细信息，如基金的投资策略、目标、规模等。
提交备案申请：完成上述信息的填写后，管理人将备案申请提交给监管机构。
受理与审核：监管机构在收到备案申请后，会进行受理并进行详细的审核，以确保申请材料的完整性和合规性。
出具备案函并公示：如果备案申请审核通过，监管机构会出具备案函，并在相关平台上公示该私募股权基金的备案信息。
需要注意的是，私募股权基金备案流程可能因地区和具体监管要求而有所不同。因此，在进行备案前，私募基金管理人应充分了解并遵守当地的法规和监管要求，确保备案流程的顺利进行。




6. 结构化安排



根据《私募股权备案关注要点》规定，私募股权投资基金采用分级安排主要投资上市公司股票（向特定对象发行、dazongjiaoyi、协议转让等）的，关注分级基金的杠杆倍数是否不超过1倍，关注优先级份额投资者与劣后级份额投资者是否满足利益共享、风险共担、风险与收益相匹配的原则，即当分级基金整体净值大于1时，劣后级份额投资者不得承担亏损；当分级基金整体净值小于1时，优先级份额投资者不得享有收益；同一类别份额投资者分享收益和承担亏损的比例一致。关注是否设置极端的优先级与劣后级收益分配比例，对优先级份额投资者获取收益或承担亏损的比例低于30%、劣后级份额投资者获取收益或承担亏损的比例高于70%的重点关注。



对于以定增为策略的私募基金而言，前述规定非常重要。核心还是在于避免不当的杠杆安排导致了违反利益共享、风险共担、风险与收益的原则。



首先，强调私募股权基金投资上市公司股票（权益类投资），杠杆倍数不超过1倍。



其次，强调优先级份额投资者与劣后级份额投资者的利益共享、风险共担、风险与收益相匹配的原则，不得设置优先级与劣后级收益分配的极端比例。



此外，《私募股权备案关注要点》明确了基金盈利或者亏损时，优先级份额投资者与劣后级份额投资者如何进行损益分配的参考数值。



7. 管理费



根据《私募股权备案关注要点》规定，关注基金合同约定的私募基金管理人（是否超过一家）。关注未担任管理人的普通合伙人、特殊有限合伙人、投资者是否在基金合同中约定收取或通过其他方式变相收取管理费。



协会目前仅允许私募基金管理人收取管理费，不允许存在双管理人的安排，背后的核心逻辑在于双管理人将导致违反信义义务。



对于双GP单管理人的结构，基金合同中约定管理人收取管理费，执行事务合伙人收取执行事务合伙报酬是否有可能被认定为变相收取管理费，该问题有待进一步与协会沟通。



我们理解，如果私募股权基金是双GP单管理人结构，其中一GP非私募基金管理人，其对于拟设立的私募股权基金的投资项目有发挥其相应的作用，收取部分执行事务合伙报酬而不是管理费是有可能被认可的。



8. GP与管理人分离



根据《私募股权备案关注要点》规定，普通合伙人与管理人分离时，关注普通合伙人是否与管理人存在关联关系。如普通合伙人为个人，关注是否为管理人的实际控制人或法定代表人。关联关系指根据《企业会计准则第36号—关联方披露》和《企业会计准则解释第13号》，一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制。