备案私募基金管理人业务开展的风险有哪些？
备案私募基金管理人在业务开展过程中面临着多种风险，这些风险涵盖了市场、信用、操作、合规等多个层面，以下是对各类风险的详细分析： **一、市场风险** 1. **宏观经济波动风险**：及国内宏观经济形势的变化会对私募基金的投资产生重大影响。例如，在经济衰退期，股票市场可能大幅下跌，债券收益率也可能受到影响，对于从事私募证券投资基金业务的管理人来说，其投资组合的价值可能会大幅缩水。同样，对于私募股权投资基金管理人，经济不景气可能导致所投资的企业经营困难，影响其股权价值和投资回报。 2. **行业周期风险**：不同行业都有其自身的发展周期，管理人所投资的行业如果处于下行周期，即使企业自身经营状况尚可，也可能面临业绩下滑、估值降低等情况。比如，在新能源汽车行业竞争激烈、产能过剩阶段，投资于该行业相关企业的私募股权投资基金可能会遇到投资回报不及预期的问题。 3. **市场流动性风险**：当金融市场出现流动性紧张状况时，管理人可能面临无法及时买卖资产的困境。例如，在股市暴跌时期，大量投资者纷纷抛售股票，市场上可能出现卖盘远大于买盘的情况，此时私募证券投资基金管理人若想及时卖出持有的股票以锁定损失或调整投资组合，可能会因为缺乏足够的买家而无法顺利完成交易，从而导致更大的损失。 **二、信用风险** 1. **投资对象信用风险**：对于私募股权投资基金管理人，所投资的未上市企业可能存在信用问题。比如，企业可能存在财务造假、经营不善导致无法按时偿还债务等情况，这将直接影响管理人的投资回报，甚至可能导致投资本金的损失。对于私募证券投资基金管理人，投资的债券发行主体如果出现信用违约事件，如无法支付债券利息或本金，也会给管理人带来损失。 2. **合作机构信用风险**：在业务开展过程中，管理人会与诸多合作机构打交道，如托管银行、证券公司、律师事务所等。如果这些合作机构出现信用问题，比如托管银行因自身经营不善导致无法正常履行托管职责，保障基金资产的安全；或者证券公司在代销私募基金产品时夸大宣传、误导投资者，都可能给管理人带来声誉损失和潜在的经济损失。 **三、操作风险** 1. **内部操作失误风险**：管理人内部在投资决策、交易执行、资金管理等环节可能出现操作失误。例如，在投资决策时，由于对市场形势判断错误，选择了错误的投资项目；在交易执行过程中，可能因为工作人员的疏忽，输入了错误的交易指令，导致不必要的损失；在资金管理方面，可能出现资金核算错误、资金划转不及时等问题，影响基金的正常运作。 2. **系统故障风险**：随着金融科技的发展，管理人越来越依赖信息系统进行业务操作。如果信息系统出现故障，如遭受攻击、软件漏洞导致系统瘫痪等，可能会中断业务流程，无法及时获取市场信息、执行交易指令等，从而给管理人带来损失。 **四、合规风险** 1. **法律法规违规风险**：私募基金行业受到严格的法律法规监管，如果管理人在业务开展过程中违反了相关法规，如未按照规定向合格投资者募集资金、超出规定的投资范围进行投资、未及时进行信息披露等，将面临严厉的法律制裁，包括罚款、暂停业务、取消备案资格等，同时也会给投资者带来损失。 2. **行业自律规则违规风险**：除了法律法规，证券投资基金业协会等行业自律组织也制定了一系列自律规则。管理人如果违反这些自律规则，如未按时报送业务报告、未遵守协会规定的风险管理标准等，也会受到协会的处罚，影响其声誉和业务发展。 **五、人员风险** 1. **专业人员流失风险**：私募基金管理人的业务开展高度依赖专业人员，如投资经理、风控人员等。如果这些专业人员因为薪酬待遇、职业发展等原因离职，可能会导致管理人的投资决策能力下降、风险控制水平降低，从而影响基金的运作和投资回报。 2. **人员道德风险**：个别工作人员可能存在道德问题，如利用职务之便谋取私利、泄露基金投资等，这将严重损害投资者的利益和管理人的声誉。 备案私募基金管理人需要充分认识到这些风险，并采取有效的风险防控措施，如完善风险管理体系、加强内部控制、提高人员素质等，以保障业务的顺利开展和投资者的权益。

备案私募基金管理人需要多少名高管？