22. 结语



《私募股权备案关注要点》针对实践中的突出问题和潜在隐患进一步明确了规则和要求，建议各私募基金管理人对照《备案关注要点》合规设立和管理私募投资基金，备案时提供的备案信息和材料应真实、准确、完整，备案完成后按照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理基金财产。



此外，如在管的私募股权基金存在违反《私募股权备案关注要点》的情形，建议及时与相关机构进行沟通，并及时整改。根据近几年监管机构发布的一系列规定及采取的相应纪律处分或者xingzhengchufa，私募机构的违规成本越来越高，私募基金管理人登记非“一登了之”，私募基金备案亦非“一备了之”，合规运营是现在每个私募机构都须审慎思考的事项。


一，一般说来，私募基金可以分为四大类别，分别是：私募证券基金、私募股权基金、创业投资基金、其他类别私募基金等四种。






1.私募证券基金：私募证券基金是相对于我国主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。

2.私募股权基金：私募股权基金是指对不能在股票市场自由交易的股权资产进行的投资。该投资的投资内容主要包括非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种，形式主要有杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资等


私募股权基金追求的不是股权收益，而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。


3.创业投资基金：创业投资基金（VentureCapitalFund）是指由一群具有科技或财务知识和经验的人士操作，并且专门投资在具有发展潜力以及快速成长公司的基金。创业投资是以支持新创事业，并为未上市企业提供股权资本的投资活动，但并不以经营产品为目的。创业投资主要是以私人股权方式从事资本经营，并以培育和辅导企业创业或再创业，来追求长期资本的高风险、高收益的行业。

4.其他类别私募基金：投资除证券及其衍生品和股权以外的其他领域的基金。例如，根据目前实际需要，可在其他基金中设立“房改基金”。随着国家住房制度改革政策的推行，公有住房正在逐步出售给个人，住房出售收入作为国有资金，应按国家有关规定加强对售房收入及售房款使用的管理与监督，以保证国有资金的安全及合理使用，保证职工住房待遇的改善及不断提高。


二、新私募基金政策
　　（一）设立及运营方面

　　合伙制基金设立和运行适用的主要法律是《中华人民共和国合伙企业法》（令第五十五号，“《合伙企业法》”）。《合伙企业法》于2007年6月1日开始实施，确立了有限合伙制度，并单列一章规定了有限合伙企业的关键要素。

　　公司制私募股权基金是指以公司形式存在的投资基金，其设立和运营要遵守《公》关于有限责任公司或股份公司的设立和运营规则。目前施行的《公》于2006年1月1日生效。2013年12月28日，第十二届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过了《关于修改〈中华人民共和国海洋环境保护法〉等七部法律的决定》，新公将自2014年3月1日起施行。根据目前施行的《公》，公司指依照《公》在境内注册成立的企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司的责任以其全部资产总额为限，股东的责任以其认缴的出资额或认购的股份为限。

　　（二）备案管理方面

　　在证监会成为私募股权投资行业的主管部门后，证券投资基金业协会于2014年1月17日根据证券会的授权，发布了《关于发布的通知》（中基协发〔2014〕1号），该通知目前是证监会主管期间发布的具体监管政策文件。证券投资基金业协会（“基金业协会”）按照规定办理私募基金管理人登记及私募基金备案，对私募基金业务活动进行自律管理。基金业协会每季度对私募基金管理人、从业人员及私募基金情况进行统计分析，向证监会报告。基金业协会根据私募基金管理人所管理的基金类型设立相关委员会，实施差别化的自律管理。

　　（三）募集管理方面

　　根据《国家发展改革委办公厅关于进一步规范试点地区股权投资企业发展和备案管理工作的通知》（发改办财金[2011]253号）及《国家发展改革委办公厅关于促进股权投资企业规范发展的通知》（发改办财金[2011]2864号）规定，股权投资企业的资本只能以私募方式向具有风险识别和承受能力的特定对象募集，不得通过在媒体（包括企业网站）发布公告、在社区张贴布告、向社会散发传单、向不特定公众发送手机短信或通过举办研讨会、讲座及其他公开或变相公开方式（包括在商业银行、证券公司、信托投资公司等机构的柜台投放招募说明书等）直接或间接向不特定对象进行推介。



合规性文件：如《私募基金管理人登记法律意见书》（简称《登记法律意见书》），这是基金业协会要求的管理人备案申请的基本信息和资料之一，用于证明管理人的合规性和专业性。

请注意，具体的备案材料要求可能会根据监管政策的变化而有所调整。因此，在进行私募基金备案前，建议仔细研读的法规和政策，确保准备的材料符合备案机构的要求。同时，也可以咨询专业的律师或咨询机构，以获得更具体和专业的指导。
私募基金备案的流程大致如下：

前期筹备阶段：这包括成立一家合法的基金管理公司或私募证券投资基金管理人，并编制符合监管要求的内控制度，如风险管理、合规办公和内部控制等。同时，优化组织结构，明确内外部责任与权限，制定制度和流程。
备案资料准备阶段：需要准备备案所需的各项材料，包括公司相关证明文件、高管及股东信息、基金相关信息、投资者及募集规模证明、基金合同及协议、验资报告及其他财务文件等。
提交备案材料阶段：将备案所需材料提交到所在地区证监局进行备案。在这一阶段，监管机构会对提交的材料进行严格的审核，确保基金的设立和运作符合相关法规和政策要求。